Финансылык рычаг деген термин компаниянын каржылык туруктуулугунун маанилүү көрсөткүчтөрүнүн тобун билдирет. Бул концепциянын жанында автономия жана каржылык көз карандылык коэффициенттери бар, алар уюмдун өздүк жана карыздык каражаттарынын ортосундагы үлүштү да чагылдырат.
Финансылык рычаг (левередж, рычаг, рычаг) - бул карызга алынган каражаттардын жеке фонддорго болгон катышы (башкача айтканда, алынган жана жеке капиталдын ортосундагы корреспонденция). Мындан тышкары, каржылык рычаг түшүнүгүнө, керектүү көлөмдөгү каражатка ээ болбостон, бүтүмдөрдүн көлөмүн жана жеңилдиктерди көбөйтүү максатында карызга алынган каражаттарды пайдалануунун натыйжасы кирет. Ошол эле учурда, кредиттик каражаттардын суммасынын жеке капиталга болгон катышы тобокелдиктин деңгээлин жана экономикалык туруктуулукту мүнөздөйт.
Эгерде сатуучу карызга алынган каражаттарды өзүнө тартып алса гана экономикалык рычагды колдонсо болот. Насыя капиталы үчүн төлөм, адатта, ал кепилдик берген кошумча нарктан аз болот. Ал жеке капиталда пайдага кошулат, бул анын рентабелдүүлүгүн жогорулатууга мүмкүндүк берет.
Товардык, биржалык жана акча базарларында финансылык рычаг түшүнүгү маржа талаптарына өзгөрүлөт - бүтүмдү бүтүрүү үчүн сатуучунун балансында болушу керек болгон каражаттын бүтүмдүн жалпы наркына карата пайызы. Адатта, товардык рынокто бүтүмдүн жалпы суммасынын 50% талап кылынат, башкача айтканда, 200 долларлык келишимди чечүү үчүн, сатуучу кеминде 100 долларга ээ болушу керек. Туунду финансылык инструменттер же валюта рыногунда, мисалы, фьючерстик келишимде, келишим баасынын 2ден 15% га чейинки өлчөмдө кепилдик берүү керек, башкача айтканда, 200 долларга келишим түзүү керек, 4төн 30 $ га чейин жеткиликтүү болушу жетиштүү.
Финансылык рычагдын катышы = Милдеттенмелер / Капитал
Номератор дагы, бөлүүчү дагы уюмдун балансынын милдеттенмесинен алынат. Эсептөөлөрдөгү милдеттенмелер узак мөөнөткө жана кыска мөөнөткө кабыл алынат.
Кредиттик жана өздүк капиталдын тең салмактуулук коэффициенти (финансылык рычагдын коэффициенти 1ге барабар болгондо), айрыкча россиялык компаниялар үчүн оптималдуу деп эсептелет. 2ге чейинки балл дагы кабыл алынышы мүмкүн (ири коомдук компаниялар үчүн бул катыш дагы жогору болушу мүмкүн).
Насыянын жогорулаган рычагын киргизүү жөлөкпул алуу мүмкүнчүлүгүн гана эмес, ошондой эле мындай операциянын тобокелдик даражасын жогорулатат.
Акча левереджинин эффектин киргизүү менен дүйнөлүк соода жүргүзүү, акчанын төмөндөшүнүн убадасы деп эсептелет. Мунун эң ачык мисалдарынын бири - дүйнөдөгү эң байыркы жана ири банктардын бири болгон Британиянын Беринг банкынын кыйрашы.
Көбүнчө, оюнчулар кирешелерин көбөйтүү максатында каржылык рычагдарды колдонушат. Бирок, левередждин эрежесине ылайык, мүмкүн болгон жоготуу дагы ушундай эле санга көбөйгөн.
