Опциондар жана фьючерстер - бул фьючерстик рыноктордогу эң маанилүү жана өтүмдүү финансылык инструменттер. Аларда көптөгөн жалпы параметрлер бар, бирок аларда принципиалдуу айырмачылыктар дагы бар.
Фьючерстердин түшүнүгү жана түрлөрү
Фьючерстер - бул фьючерстик келишимдер, келечекте активди (товарларды) макулдашылган шарттарда жеткирип берүү келишими. Фьючерстин активдери катары физикалык товарлар (чочконун эти, алтын, май, дан жана башкалар) жана белгилүү бир финансылык инструменттер (облигациялар, запастар) колдонулушу мүмкүн. Валюталарды сатып алуу жана сатуу боюнча валюталык фьючерстерди да өзүнчө бөлүп кароого болот.
Фьючерстер сатып алуу-сатуу келишимдерине бөлүнөт. Көпчүлүк учурларда, фьючерстерди сатып алуунун максаттары спекулятивдүү, б.а. сатып алуучу келечекте өнүм сатып алууну пландаштырбайт. Ал келечектеги келишимдин сатып алуу жана сатуу бааларынын ортосундагы айырмачылыктан пайда табууга багытталган.
Фьючерстик келишимдер стандартташтырылган мөөнөттөргө, жарактуулук мөөнөтүнө жана жеткирилген товарлардын санына жана сапатына ээ. Мисалы, мунайзат боюнча 1 келишим 1 миң баррелди жеткирүүнү болжолдойт. көрсөтүлгөн мүнөздөмөлөрү бар май (мисалы, Урал). Келишимдин (фьючерстин) мөөнөтү бүткөндөн кийин, товар жеткирилет. Бирок жеткирүүнүн алдында бар фьючерстин үлүшү 3% дан кем эмес
Фьючерстерди сатып алуунун дагы бир максаты - тобокелдиктерди алдын алуу.
Варианттардын түшүнүгү жана түрлөрү
Опцион - бул туунду финансылык инструмент, ал келишимге ылайык, активди сатып алуучу же сатуучу (баалуу кагаздар, товарлар) ушул активди келишимде белгиленген убакытта алдын-ала белгиленген баада сатып алуу же сатуу укугун алат. Мында, опциондун сатуучусу, келечекте опциондун шарттары боюнча активди кайтарып сатууну / сатып алууну жүзөгө ашырууга милдеттүү.
Опциялардын үч негизги түрү бар - чакыруу, коюу опциясы жана кош опция. Демек, сатып алуу опциону анын ээсине базалык активди белгиленген баада сатып алуу укугун берет, ал эми пут опциону активди сатуу укугун берет.
Опциялар биржада жана биржадан тышкары рынокто сатылышы мүмкүн. Биринчиси, стандарттуу биржалык келишимдер, алар фьючерстерге окшош жүгүртүлөт. Алардын өз спецификациясы бар, опциондун премиумунун өлчөмүн гана соода катышуучулары сүйлөшүшөт, калган параметрлерди биржа белгилейт.
Биржадан тышкаркы опциялар стандартташтырылган эмес - алар бүтүмдүн тараптары сүйлөшүп алган шарттарда түзүлөт. Биржадан тышкары рыноктун катышуучулары ири финансылык эмес уюмдар. Опциондарды сатып алуунун максаты - алып-сатарлык операциялар (киреше алуу) же хеджирлөө (тобокелдиктерди минималдаштыруу).
Варианттар кандайча иштейт? Жөнөкөйлөтүлгөн түрдө - сатып алуучу 1 миң долларды 20 миң рублга сатып алуу мүмкүнчүлүгүн алат. Бул учурда, сатып алуучу доллардын баасы алда канча жогору болот деп күтүп жатат жана ал опциондун жарактуулук мөөнөтү аяктаганда, кыйла пайдалуу сатып алууну жүргүзөт. Эгерде опциондун мөөнөтү аяктаганда $ 1000 30 миң рублди түзсө, анда бул айырма (10 миң рубль) сатып алуучунун пайдасына айланат (премиум баасын кошпогондо).
Фьючерстер менен варианттардын айырмачылыгы
Фьючерстер менен опциондордун айырмасын түшүнүү маанилүү. Бул эки инструменттин түп-тамырынан айырмачылыгы, фьючерстерди сатып алуучу (же сатуучу) тигил же бул товарды макулдашылган баада төлөп берүүгө милдеттенет. Опциондун ээси дагы муну жасай алат, бирок милдеттүү эмес. Эгерде опциянын ээси аны колдонууну кааласа, анда сатуучу жеткирүүнү аткарууга милдеттүү.
Фьючерстик сооданын айырмалоочу өзгөчөлүгү сатуучунун дагы, сатып алуучунун дагы базардан эркин чыгуу мүмкүнчүлүгү.
Опцион сатып алуучу бул укукту бекер албайт, ал үчүн премиум төлөйт (бул баа келечекте келишим түзүү мүмкүнчүлүгүнө арналган). Фьючерстерди сатып алууда келишимдин терс динамикасынын тобокелдигин сатып алуучу толугу менен көтөрөт жана жоготуулардын мүмкүн болгон көлөмү чексиз. Эгерде опциондук баа терс динамиканы көрсөткөн болсо, анда анын сатып алуучунун тобокелдиги премиумдун өлчөмү менен гана чектелет.
Опциялар тобокелдиктерди кыйла татаал эсептөөнү камтыйт, ал эми опциондун баасы эсептөөнүн атайын ыкмаларын талап кылат. Демек, бул куралды кесипкөй инвесторлор жана соодагерлер гана колдонушат.
