Табигый кырсыктар, террордук актылар жана башка ушул сыяктуу ар кандай окуяларды иликтеген фундаменталдык анализ. Ал бул окуялардын, айрыкча, валюта базарындагы валюталардын бааларына тийгизген таасирин алдын-ала болжолдоо милдетин тааныйт.
Мындай окуялар Forex бааларына олуттуу таасирин тийгизиши мүмкүн, ошондуктан алардын бул рынокто качан иштегенин байкаган жакшы. Ошондой эле бир нече иш-чара болгондо, алар натыйжаларын бири-бири менен нейтралдаштыра алаарын эсибизден чыгарбаганыбыз оң. Бул маселеде, валюта рыногундагы баалардын багыттарын так алдын-ала билүү үчүн, ар тараптуу түшүнүктүү окуялар бар.
Бул жерде ар бир жаңы башталгычка эң жакын тааныш макроэкономикалык көрсөткүчтөрдүн айрымдары келтирилген:
Ички дүң продукт
Көрсөткүч акыркы үч айдын жана акыркы календардык жылдын негизинде пайыз менен эсептелет. Түзөтүүлөр эл аралык рыноктогу тенденцияга таасир этет. Ички дүң өнүмдүн дефлятору эске алынат. Бул көрсөткүч компаниянын улутуна карабастан, белгилүү бир мамлекетте өндүрүлгөн продукциялардын жана кызмат көрсөтүүлөрдүн базар баасын эсептейт. ИДП төрт негизги компоненттен турат: керектөө, инвестиция, мамлекеттик чыгымдар жана импорт-экспорт.
Биринчи маани акыркы үч айга салыштырмалуу алгачкы үч айда пайыздык өсүшкө жараша болот. Көрсөткүч экономиканын бардык тармактарын камтыгандыктан, аны талдоо үчүн эң көп колдонулган көрсөткүчтөрдүн бири болуп саналат.
Өндүрүүчүлөрдүн бааларынын индекси
Ал дүң баанын ай сайын өзгөрүүсүн эсептеп, продукцияны, өнөр жайын жана өндүрүш деңгээлин камтыйт. Ал керектөө бааларынын олуттуу индексинен мурун турат. Базардын талдоосу, адатта, инфляциянын мүмкүн болгон деңгээлин түшүнүү үчүн азык-түлүктү жана энергияны эске албайт.
Жеке киреше жана жеке чыгымдар
Жеке кирешелердин индекси жарандардын мүмкүн болгон бардык булактардан алган эмгек акысынын өзгөрүшүн чагылдырат: эмгек кирешеси, ижара акысы, дивиденддер жана пайыздар, социалдык камсыздандыруу, социалдык жардам жана жумушсуздук боюнча жөлөкпулдар. Жеке нарк индекси жарандар керектөөгө тийиш болгон өнүмдөрдүн жана кызмат көрсөтүүлөрдүн рыноктук наркындагы өзгөрүүлөрдү билдирет. Бул ИДПнын эң маанилүү элементи.
Бул эки чара жеке кирешелерден салыктарды алып салганда жана керектөөнү колдо болгон кирешеге бөлгөндө айырмага барабар болгон аманаттын суммасын билдирет. Үнөмдөөнүн үзгүлтүксүз үнөмдөлүшү талдоо жүргүзүлүшү керек болгон абдан маанилүү көрсөткүч, анткени ал жарандардын чыгымдарындагы өз ара байланышты билдирет.
Сатуу боюнча менеджерлердин индекси
Бул бизнеске болгон ишенимди эсептөө үчүн популярдуулукка ээ. Улуу Британия, Германия жана Япония сыяктуу өлкөлөргө өндүрүш жана тейлөө тармактары кирет. Бул индекс ишкердүүлүктү жана күтүүлөрдү, келгендердин бааларын, жаңы мекемелерди курууну жана жаңы жумуш орундарынын деңгээлин чагылдырат. Башка сөз менен айтканда, бул бизнестин өнүгүп-өркүндөп жаткандыгын чагылдырат.
Чекене сатуулар
Бул көрсөткүч ай сайын узак мөөнөттүү жана кыска мөөнөттүү өнүмдөрдүн жеке ээлеринин кирешелериндеги өзгөрүүлөрдүн пайызы менен эсептелет. Бул өлкөдөгү калктын жалпы керектөөсүн абдан көрсөтөт. Анын айтымында, ал кызмат көрсөтүүлөрдү, камсыздандырууну, юридикалык төлөмдөрдү жана башкаларды алып салат. Мындан тышкары, ал чыныгы шарттарга эмес, номиналдык шарттарга негизделген жана инфляцияны чагылдырбайт. Унаалардын сатылышы алынып салынса дагы, индекстин көлөмүн бир аз өзгөртүүгө болот.
Фундаменталдык анализ инвесторлор тарабынан компаниянын иштин абалын, анын ишинин кирешелүүлүгүн чагылдырган компаниянын (же анын акцияларынын) наркын баалоо үчүн колдонулат. Ошол эле учурда, компаниянын каржылык көрсөткүчтөрү талданат: киреше, EBITDA (кызыкчылыктарга чейинки киреше, салыктар, амортизация), таза пайда, компаниянын таза наркы, милдеттенмелер, акча агымы, төлөнгөн дивиденддердин суммасы жана компаниянын ишинин көрсөткүчтөрү.
"Ички нарк" көпчүлүк учурда фондулук рынокто суроо-талаптын жана сунуштун катышы менен аныкталуучу компаниянын акцияларынын баасы менен дал келбейт. Өз ишинде фундаменталдык анализди колдонгон инвесторлорду биринчи кезекте компаниянын акцияларынын "ички наркы" фондулук биржада акциялардын баасынан ашып кеткен учурлар кызыктырат. Мындай акциялар бааланган эмес деп эсептелет жана инвестициянын максаттуу багыттары болуп саналат. Бааланбаган акцияларды сатып алууда, инвесторлор базар натыйжасыздыгынын шартында, баалуу кагаздар рыногунда акциялардын баасы "ички баалуулукка" ээ болот, башкача айтканда, бааланбай калган акцияларда ал өсөт деп күтүшөт. Бул билдирүү бардык олуттуу маалыматтар баалуу кагаздардын рыноктук баасында дароо жана толугу менен чагылдырылат деп айтылган техникалык анализдин постулатынын карама-каршысы. Жана бул принцип фундаменталдык анализ идеясын жокко чыгарат.
Америкалык фундаменталдык анализ мектеби Бенджамин Грэм менен Дэвид Доддун классикалык чыгармасына негизделген "Коопсуздукту талдоо", алар тарабынан 1934-жылы басылып чыккан. Грэм өзү фундаменталдык анализди практикада колдонуп, ийгиликтүү инвестор болгон. Грэмдин фундаменталдык анализди колдонгондорунун эң атактуусу Уоррен Баффет.
Фундаменталдык талдоо макроэкономикалык көрсөткүчтөргө жана ишкердүүлүк индекстерине негизделген.
Мисалы, алтындын рыноктук наркына фундаменталдык талдоо жүргүзүү, “өзүңөр билгендей, алтын контрциклдик товар болуп саналат, ал төмөн ставкалар мезгилинде кымбаттайт жана курстар жогорулаган мезгилдерде арзандайт”, - деп билдирди. алтындын наркы, ошондой эле алтындын баасын төмөндөтөт, глобалдык тобокелдиктердин жоктугу (алтын ар дайым согуштардан жана чыр-чатактардан чочулайт), ошондуктан изилдөөчү белгилүү болгон ушул жана башка факторлорду илимий негизде талдоо алтындын баасын алдын-ала айтууга мүмкүндүк берет. келечеги.
Сын
Фундаменталдык анализдин сыны жалпысынан эки билдирүүгө чейин жетет: биринчиден, аны ишке ашыруу мүмкүн эмес, экинчиден, ал иш жүзүндө мүмкүн эмес болсо дагы, ал ашыкча, андыктан керексиз.
Фундаменталдык анализдин мүмкүн эместиги баанын калыптанышына көптөгөн факторлор, анын ичинде кокустук жана болжолдоого мүмкүн болбогон факторлор таасир этет жана бардык факторлорду негизинен эске алуу мүмкүн эмес, айрыкча анын кандай натыйжа берээри белгисиз болгондуктан. тигил же бул окуя баага таасир этиши мүмкүн (мисалы, стихиялуу кырсык, бир жагынан, улуттук экономикага зыян келтирет, бул улуттук валютанын арзандашына алып келиши керек, экинчи жагынан, бул стимул болот экономика, анткени табигый кырсыктын кесепеттерин жоюу үчүн жаңы жумуш орундары түзүлөт, буйруктар берилет ж.б. валюта курсунун өсүшүнө шарт түзөт).
Фундаменталдык анализдин кереги жок деген ырастама негизинен фундаменталдык анализ үстөмдүк кылуучу тенденцияны аныктоого мүмкүндүк берет деген ырастамага каршы багытталган (рыноктогу тенденция: эгер баанын өсүшүнө же төмөндөшүнө жакын болсо, анда бул биржалык диаграммалардан көрүнүп турат, эгер бар болсо учурда тенденция эмес, анда фундаменталдык анализдин пайдасы жок.
Жүргүзүлгөн рыноктук кырдаалды фундаменталдык талдоонун сапатын баалоо мүмкүн эмес, анткени фундаменталдык божомол негиздүү болсо, ал жөн гана кокустук ийгиликтин натыйжасы болушу мүмкүн, анткени болжолдун жаңылыштыгы анын натыйжасы болушу мүмкүн кокустук жаман ийгилик.
